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썸네일 금융경제학스토리-신용은 어떻게 창조 되는가? 금융경제학 스토리-신용은 어떻게 창조되는가? 통화량은 현금 통화와 예금 통화의 합계인 델, 오늘날 현금 통화보다 예금 통화의 비중이 훨씬 크므로 예금 통화를 공급하는 신용 창조의 메커니즘에 대해 명확히 이해할 필요가 있습니다. 예금 통화는 중앙은행과 상업은행 간의 연계 속에서 만들어집니다. 은행에 예치된 예금은 현금 통화와 마찬가지로 지불 수단으로 사용될 수 있으므로 예금 통화라는 지위를 획득합니다. 예금 통화는 은행의 관리자가 대출(신용)을 승인하고 차입자의 예금계좌에 대출금을 입금하는 것만으로 창출됩니다. 은행으로부터 대출을 받은 자에게는 차입금이라는 부채가 증가하지만 회계 등식의 원리에 의해 은행 예금이라는 자산도 증가합니다. 그런데 이 예금 자산을 지불 수단으로 사용해 필요한 재화나 서비스를 구입.. 2022. 2. 13.
썸네일 금융story-케인스, 중앙은행의 마법을 뒷받침하다. 금융 story-케인스, 중앙은행의 마법을 뒷받침하다. 중앙은행은 현금 통화(은행권)를 발행함과 동시에 예금 통화의 근거가 되는 지급 준비 예금을 통제함으로써 통화량을 조절할 수 있는 통제력을 부여받습니다. 중앙은행이 발행한 현금 통화와 중앙은행에 예치된 지급 준비 예금을 합쳐서 하이 파워드 머니(high-powered money) 혹은 본원 통화라고 합니다. 이것이 중앙은행의 영향력이 직접적으로 미치는 기초 통화량입니다. 중앙은행이 통화량을 조절하는 데 있어 예금 통화의 비중이 크므로 지급 준비의 조절이 무엇보다도 중요합니다. 그러면 중앙은행은 지급 준비와 신용 창조의 관계 속에서 어떻게 통화량을 조절하는 것일까? 예를 들어 중앙은행은 국채를 담보로 은행에 단기 대출을 제공할 수 있습니다. 이때 중앙은.. 2022. 2. 12.
썸네일 금융경제-중앙은행에 맡겨진 역할 금융경제-중앙은행에 맡겨진 역할 오늘날 세계 각국에는 중앙은행이 존재합니다. 한국은행, 연방준비제도, 영국은행, 일본은행(BOJ), 인도준비은행(Reserve Bank of India, RBI)이 있습니다. 중국 덩샤오핑에 의해 개혁·개방에 시동이 걸리기 시작한 1979년에 중국인민은행(中國人民銀行, PBC)을 설립했으며, 유럽에는 유럽연합(EU)의 가맹국 중 16객국이 유로' 라는 지역 공동 통화를 도입하고 이를 관리할 목적으로 1998년 유럽 중앙은행(European Central Bank, ECB)을 창설했습니다. ※ 중국인민은행의 뿌리는 1948년에 설립된 모노뱅크(monobank, 단일 은행)입니다. 모노뱅크란 과거 공산권 국가에서 민간 은행을 인정하지 않았기 때문에 하나의 국유 운행이 중앙은행.. 2022. 2. 12.
썸네일 연준은 분권형 중앙은행이다. 연준은 분권형 중앙은행이다. 미국 달러화는 세계적으로 가장 통용성이 높은 기축 통화이며 미국의 금융 시장은 세계 금융 시장의 중심입니다. 따라서 미국의 중앙은행 제도를 잘 이해할 필요가 있습니다. 미 중앙은행인 연준은 '분권화된 중앙은행' 이란 톡특한 형태를 띱니다. 다른 나라처럼 집권화된 하나의 중앙은행이 존재하는 것이 아니라 미 전역 12개 지구에 흩어져 있는 12개의 연방준비은행을 워싱턴에 소재한 연준 이사회가 총괄하고 있는 형태입니다. 이렇게 이중 구조가 형성된 것은 1907년 니커보커 위기를 겪으면서 중앙은행의 필요성에 대해서는 모두가 공감했지만 그 설립 방식에 대해서는 이해관계자마다 생각이 달라기 때문입니다. 당시 미국 경제는 대형 은행과 대기업이 자본가의 축을 형성하고 지방의 농업 종사자들이.. 2022. 2. 11.
썸네일 중앙은행은 이렇게 만들어졌다. 2부 중앙은행은 이렇게 만들어졌다. 2부 영국은행은 원래 민간기업이었다. 중앙은행의 모습을 최초로 완성시킨 것은 영국은행이었습니다. 그러나 앞에서도 논했듯이 18세기까지만 해도 영국은행의 주된 역할은 정부에 대한 재정 지원을 위주로 하는 정부의 은행에 국한되었습니다. 그런데 정부가 영국은행에 국채를 판 대가로 받은 영국은행의 은행권(지폐)으로 전쟁 수행에 필요한 물자를 구입했기 때문에 영국은행 은행권이 저절로 화폐로서 광범위하게 유통되었습니다. 게다가 영국은행 은행권은 금과 태환성을 보장했으므로 그 통용성이 높았습니다. 또 영국은행은 런던 금은 세공업자들이 은행가로 진화하는 동안 그들에게 예금계좌를 제공함으로써 은행 간의 결재를 지원하게 되었으며 이것이 '은행의 은행'으로서의 역할을 수행하는 시발점이 되었습니.. 2022. 2. 9.
썸네일 중앙은행은 이렇게 만들어졌다. 1부 중앙은행은 이렇게 만들어졌다. 1부 메디치가가 개척한 은행업의 역사는 현대 금융의 맹아가 되었습니다. 이 전통을 이어받은 것은 북유럽의 네덜란드와 스웨덴, 영국이었습니다. 세 나라의 수도인 암스테르담, 스톡홀름, 런던은 17세기에 제각기 금융 중심지로서 발전하면서 획기적인 금융 혁신을 이뤄 냈습니다. 바로 중앙은행의 역사적인 등장입니다. 17세기가 과학혁명의 세기만은 아니었던 것입니다. 17세기는 금융 혁신의 세기 최초로 1609년 암스테르담에 설립된 비셀방크(Wisselbank)가 창안한 지급 결제의 혁신이 있었습니다. 비셀방크는 당시 여러 나라에서 주조된 온갖주화가 난립해 상거래가 제약된다는 점에 착안해 상인들에게 단일한 통화로 예금 계좌를 개설해 주었습니다. 상인들은 이를 통해 수표를 발행하거나 계.. 2022. 2. 8.
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