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AI시대 경제523

극도의 혼란에도 머니 게임을 즐기는 투자은행 극도의 혼란에도 머니 게임을 즐기는 투자은행 유럽의 명문 은행가였던 나탄 메이어 로스차일드(Nathan Mayer Rothschild)는 유럽 각국 왕실에 재정을 지원할 정도로 금융력이 막강했다. 로스차일드가 나폴레웅 전쟁의 막바지였던 1815년 프랑스군을 이끄는 나폴레웅과 영국군을 이끄는 웰링턴이 맞붙은 워털루 전투에서 누가 승리할 것인가를 놓고 도박을 걸었다. 그렇다고 리스크에 무방비로 노출되는 식의 도박은 아니었다. 로스차일드는 전선에 통신원을 배치해 전투 상황을 실시간으로 점검하고 웰링턴이 승기를 잡았다는 사실을 미리 알아차렸다. 그럼에도 보유하고 있던 영국 관련 주식을 런던 증시에 내다 팔아 마치 나폴레옹이 승리하고 있는 것처럼 위장했다. 로스차일드가 주식을 처분하고 있다는 뉴스가 빠른 속도로 .. 2022. 5. 3.
금융경제-순간적인 가격 틈새를 노리는 아비트라지 금융경제-순간적인 가격 틈새를 노리는 아비트라지 투자은행은 다양한 시장에 트레이더로 참여해 큰 활약을 펼쳐 왔으며 그 과정에서 고도의 트레이딩 노하우를 축적했다. 그 대표적인 형태가 바로 아비트라지(arbitrage)라고 불리는 차익 거래입니다. 아비트라지는 가치평가 능력과 함께 투자은행의 핵심역량입니다. 아비트라지의 기본은 위험을 일절 부담하지 않으면서 가격 차이에 따른 이익을 얻는 거래입니다. 이익을 얻기 위해서는 위험을 부담해야 한다는 것이 시장경제의 철칙이지만, 아비트라지는 무위험으로 이익을 얻을 수 있다는 저에서 특수한 거래입니다. 예를 들어 같은 품질과 크기의 사과가 남대문 시장에서는 개당 500원인데 동대문 시장에서는 600원이라고 합시다. 누구나 쉽게 생각할 수 있는 트레이딩 전략은 값이 .. 2022. 5. 1.
투자은행의 주 무대는 자본 시장이다. 투자은행의 주 무대는 자본 시장이다. 오늘날 투자은행이 관여하는 시장의 범위는 매우 넓지만 주무대는 어디까지나 자본 시장(capital market)이다. 따라서 투자은행은 자본 시장을 중심으로 하는 직접 금융이 크게 발전한 앵글로·색슨형 국가에서는 독보적으로 성장해 온 반면, 금융 시스템의 중심이 상업은행 위주의 간접 금융인 나라에서는 잘 발전하지 않았다. 독일, 프랑스 등 유럽의 대륙 국가, 한국, 일본, 중국 등 동아시아 국가에서 투자은행이 발전하기 어려운 까닭은 금융의 중심이 간접 금융에 있기 때문이다. 실제로 간접 금융이 우세한 나라에서는 기업의 재원 조달에서 주식이나 채권의 발행을 통한 직접 금융의 비중은 은행 대출 등 간접 금융의 10%에 불과할 정도로 미미하다. 자본 시장이란 중·장기 자본.. 2022. 4. 29.
자본시장의 주역, 투자은행 자본시장의 주역, 투자은행 현대 금융의 주류는 앵글로·색슨형 금융이다. 19세기 팍스 브리타니카(Pax American) 시대에 걸쳐 영국과 미국의 주도로 현대 금융이 발전되었기 때문이다. 앵글로·색슨형 금융의 키워드는 자본시장이고, 자본 시장의 주역은 투자은행이다. 투자 은행은 증권을 발행하는 기업과 증권을 사들이는 투자자 양자를 연결하는 네트워크의 중심에 있으며, 오늘날 금융의 글로벌화를 이끌고 있다. 외환 위기 때 한국의 구조 조정을 배후 조종한 것도 월스트리트의 투자은행이었다. 골드만삭스(Goldman Sachs), 모건스탠리(Morgan Stanley), JP모건체이스, 시티 등 미국계 투자은행들은 자금난에 처한 국내 은행, 증권사, 대기업, 중견 기업 등을 외국 자본에 헐값에 매각하는 바겐세일.. 2022. 4. 28.
유효 수요의 거시경제학2 금융공부-유효 수요의 거시경제학 2 이상의 분석을 종합하면 유효 수요를 구성하는 다섯 가지 항목 중에서 민간 소비 수요과 수입은 GDP로부터 영향을 받는 수동적인 항목이고, 민간 투자 수요, 정부 지출, 수출은 GDP와는 독립적인 능동적인 항목이다. 따라서 이러한 능동적인 항목의 움직임이야말로 유효 수요에 영향을 미쳐 GDP의 크기를 변화시킬 수 있는 중요한 요인입니다. 바로 이 때문에 민간 투자 수요, 정부 지출, 수출 중 어느 하나가 증가하면 경기가 좋아지게 되고 어느 하나가 감소하면 경기가 나빠지게 된다. 그런데 이 3개의 독립적인 항목 중에서 정부 지출은 정부 자신에 의해 결정되는 것이므로 민간 투자 수요나 수출의 변화를 상쇄하도록 정부 지출을 변화시키면 유효 수요를 잠재 GDP 수준으로 거의 유.. 2022. 4. 27.
금융공부하기-통화량 목표치에서 이자율 목표치로/유효 수요의 거시경제학 금융 공부하기-통화량 목표치에서 이자율 목표치로 유효 수요의 거시경제학 안녕하세요 블랙데블입니다. 오늘도 시시각각으로 변화는 세계정세를 뉴스를 통해서 듣게 되었습니다. 코로나19로도 2년여 동안 이어져 왔던 거리두기가 해제되었고 그것으로 인해서 시간제한도 없어졌고 거리에는 오랜만에 사람들이 거리로 몰려나와서 그동안 만나지 못했던 사람들도 만나고 하다 보니까? 뜻밖의 부작용도 생겼습니다. 사람들과의 만남에 술이 빠질 수가 없습니다. 술을 마시며 이야기하다 보니 자정이 넘어갔고 자가로 귀가하기에는 위험하겠죠 그러다 보니까? 택시를 타야 하는데 문제는 거기서 비롯됩니다. 코로나19로 인해서 시간제한되었다가 코로나19 거리두기가 해제되었는데 사람들은 몰려나왔고 택시는 한정적입니다. 코로나19 거리두기로 인해서 .. 2022. 4. 26.
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